投資信託って結局、株と何が違うの？ちゃんと説明できるか怪しかったので整理した

NISAの記事を書いたとき、「つみたて投資枠は投資信託だけ」「成長投資枠は個別株も買える」と整理した。

でも今になって聞かれたら、「じゃあ投資信託って、株と何がどう違うの？」に自信を持って答えられる気がしない。枠の違いは分かっても、商品そのものの違いをちゃんと理解していなかった。というわけで整理してみた。

一言でいうと「1社」か「まとめて」か

個別株は、特定の1社の株を直接買うこと。トヨタなら「トヨタ自動車」という1社だけの株主になる。

投資信託は、投資家から集めたお金を、運用のプロがまとめて色々な株式や債券に投資する金融商品。1つの投資信託を買うだけで、中身は数十〜数百社に分散されていることが多い。

自分がNISAでやっている「S&P500に積み立て」も投資信託で、これ1本買うだけでアメリカの主要500社にまとめて分散投資している状態、ということになる。

違い1：分散されてるか、集中してるか

個別株は当然「その1社」に懸けることになる。応援したい会社の株を買ったHUMAN MADEの記事を書いたときも、良くも悪くもその1社の業績に集中投資している状態だった。

投資信託は最初から中身が分散されているので、1社が急落しても資産全体への影響は薄まる。その代わり、1社が急騰しても恩恵は薄まる。ハイリスクハイリターンを狙うか、リスクを平らにならすか、という方向性の違いがここに出る。

違い2：値段のつき方がそもそも違う

ここが一番「え、知らなかった」となったポイント。

株価は前場・後場の取引時間中、リアルタイムで動く。今いくらで買えるか、板を見ればすぐ分かる。

一方、投資信託の値段にあたる基準価額は、1日1回しか更新されない。しかも「ブラインド方式」という仕組みのせいで、注文を出した時点では、実際にいくらで約定するのか本人にも分からない。

なぜそんな仕組みなのか調べたら、「その日の株式市場の値動きを見てから投資信託を売買できてしまうと、後出しジャンケンで得する人が出てくる」ため、みんな平等に「いくらになるか分からない状態」で注文を出す、というルールになっているらしい。公平性のための仕組みとはいえ、初めて知ったときは地味に驚いた。

違い3：手数料のかかり方が違う

個別株は、買うとき・売るときに証券会社へ売買手数料を払うだけ。持っているだけなら追加の費用はかからない（証券会社によっては無料のことも多い）。

投資信託は、持っている間ずっと「信託報酬」という運用管理コストがかかる。年率0.1%〜2%程度と商品によって幅があり、これは基準価額から自動的に差し引かれる形で徴収される。買うとき・売るときの手数料とは別に、保有している間ずっとかかり続けるという点が個別株と決定的に違う。

「見えない場所からじわじわ引かれている」という感覚は、正直この記事を書くまでちゃんと意識していなかった。

違い4：もらえるお金の名前が違う

個別株を持っていると配当金がもらえることがある。一方、投資信託の場合は「分配金」という名前になる。

似ているようで、分配金にはちょっとクセがある。分配金はファンドの資産そのものから支払われるため、分配金を出すとその分基準価額が下がる仕組みになっている。もらえて嬉しいはずのお金が、実は自分の資産の中から前払いで引き出されているだけ、というケースもあるらしい。この辺りはもう少し掘り下げて調べたい。

まとめると

自分は結果的に両方やっていた

書きながら気づいたけど、自分は投資信託（NISAでのS&P500積立）と個別株（HUMAN MADE）を両方やっている。

「分散でコツコツ」と「応援したい1社に懸ける」を、無意識に両方の枠で使い分けていたことになる。理屈を知らなくても感覚でやっていたことが、後から言葉で説明できるようになると、なんだかちょっとすっきりする。

※ NISAの記事などで時々出てくる「ETF」については、こっちの記事で別途整理した。